政策护航彰显信心 上市公司回购进行时

今年以来，多家上市公司推出回购方案，用真金白银提振市场信心。中国证券报记者注意到，除数量多、金额大外，上市公司回购资金来源有所创新。

业内人士认为，随着更多上市公司参与回购，投资者信心将进一步恢复，助力A股市场行稳致远。

回购计划集中发布

A股持续震荡之际，上市公司纷纷推出回购计划。以沪市为例，3月以来，沪市新发布回购计划的公司达到30家，预计回购总金额96.71亿元。其中，主板20家，预计回购金额85.42亿元；科创板10家，预计回购金额11.30亿元。同时，沪市有77家公司披露了回购进展公告，公告显示近期沪市上市公司实际回购金额达到128亿元。

值得一提的是，近期发布回购公告的上市公司有些是"老面孔"。例如，3月9日晚，沪市上市公司恒力石化宣布拟以10亿元至15亿元回购股份，这是该公司上市以来的第四期回购。3月11日，恒力石化便火速实施了第四期回购的首次行动，涉及814.54万股，支付约1.72亿元。

从公告来看，大致可以总结出上市公司实施股份回购的两大动因：一是基于对公司未来发展前景的信心，同时为增强投资者对公司的信心；二是用于后续实施股权激励或员工持股计划，充分调动公司中高级管理人员、核心骨干人员的工作积极性。

除数量多、金额大外，沪市公司回购资金来源有所创新。

3月17日晚，洛阳钼业、华创阳安、山鹰国际、南方传媒不约而同推出"发债式"回购计划，拟以发行公司债方式回购公司股份。

通常上市公司回购股份的资金来源多为自有资金，但上市公司发行优先股、债券募集的资金也可用于回购股份。市场观察人士认为，上市公司通过上交所平台发行债券利率低于市场平均水平，能降低公司成本。此外，上市公司通过加杠杆方式进行回购，看似付出一定的利息成本，实则是传递自身股价存在低估、看好公司发展前景的信号，为维护公司股价起到"四两拨千斤"的作用。（下转A02版）

来源：中国证券报·中证网作者：高改芳黄一灵