海尔智家：2021年净利润同比增长47.1%

海尔智家披露2021年报，公司实现营收2275.6亿元，还原卡奥斯业务出表影响，同比增长15.8%，持续两位数高增，内生业务增长良好；实现归母净利润130.7亿元，同比增长47.1%，利润增幅超营收增幅，盈利能力持续提升；经营活动现金流量净额231.3亿元，同比增长31.4%，净利润现金含量为1.75。其中，海外、高端业绩抢眼，海外经营利润增长48.1%，经营利润增幅远大于收入增幅；卡萨帝收入达129亿元，同比增长超过40%，连续5年两位数高增长。

过去的2021年，在原材料价格上涨、疫情反复、海运成本上涨等诸多因素影响下，海尔智家通过前瞻性的战略布局实现了有效应对，交出了一份营收、利润双高增的亮眼成绩。

2021年行业普遍面临着原材料价格上涨的挑战。国金证券在行业研报中指出，本轮原材料上涨始于2020年Q3，价格增速高峰出现在2021年Q2、Q3两个季度，铜、铝、钢材价格涨幅均在40%以上，塑料涨幅在20%左右。

在这样的大环境下，海尔智家持续推进数字化转型，优化组织运营效率与费用投放效率。报告期内，海尔智家销售费用率和管理费用率剔除卡奥斯业务影响同口径合计再优化1.6pct，毛利率提升1.6个百分点至31.2%。其中，在全员数字化上，员工数字化提效8%，客户数字化使人均获客效率提升38%。

中泰国际行业研报显示，国内家电行业增长空间主要来自家电换置和升级需求。此外，企业模式调整为"推高卖精"的精细化模式，高端化已经成为家电行业的确定趋势。

来源：中国证券报·中证网 作者：董安琪