疫情之下全球债券上涨引发避险情绪

周二，全球债券上涨引发的典型避险趋势似乎一夜之间有所缓解。美国10年期国债收益率徘徊在1.35%左右，而德国国债期货保持平稳。美元继续上涨，而欧洲股指期货则在上涨区域波动。

我们知道是怎么回事--全球债券的上涨引发了一波避险潮，但关键的是为什么。ISM服务业指数证实美国经济增长见顶，而就业指数却在萎缩？也许吧。原油暴跌？不太可能。交易员有可能向美国国债的空头头寸投降。或者是疫情复发的风险，以色列正在质疑疫苗的有效性：数据显示，疫苗对delta变异株的保护率为64%，相比之下，无论驱动因素是什么，以前的保护率为94%。

市场慎重情绪是否会蔓延，可能取决于联邦公开市场委员会会议记录以及委员会认为是时候讨论裁员的迹象。鉴于委员会成员在减持时间之上存在分歧，任何鹰派暗示都可能引发美元升值，并给债券购买泼冷水。

鉴于美联储对数据的依赖度不断提高，美国就业人数的增加将是一个令人担忧的问题。职位空缺率将创下新高，并抓住劳动力的强大需求。但是，劳动力的轻微短缺和难以填补的历史高位空缺增加了工资持续压力的风险。债券市场并不担心通胀，而具体收益率跌至2月份的低点，昨日可能只是风险资产的一点喘息时间--然后再次攀升。