中国央行降息了？

17日，中期贷款的便利(MLF)利率按市场预期下降10个基点，20日贷款市场的估算利率(LPR)下降几乎没有悬念.出乎意料的是，中央银行大幅度缩减量的操作，银行间的利率上升了，但总体上还处于下位，资金方面还很宽松.分析家指出，未来政策利率仍有下调空间.下一位金投小编介绍了中国中央银行的信息吗？

政策利率曲线下降

17日，中央银行开展了2000亿元MLF操作和1000亿元7天回购操作，降低了MLF利率的10个基点.这是最近第二个具有政策指标意义的利率下降.中央银行于2月3日同时降低了7天、14天的逆回购操作利率10个基点.华泰证券宏观李超团队表示，MLF利率下调是整体政策利率曲线下降，目的是引导LPR报价下降，预计20日LPR报价下降10个基点.

当天，1兆元的逆回购期满，中央银行回收了7000亿元.粤开证券固收研究员钟林楠认为，目前资金利率低，银行系统流动性比较丰富，另一方面，疫情初步控制后，机构准备流动性需求下降，再加工进一步推进现金回流.李超队认为，中央银行的缩减量意味着维持短期利率的中性低位运行，防止银行间市场出现明显的套期保值空间.

资金方面保持宽松

此外，此前开展的2.7兆元的逆回购操作，从2月3日到17日，中央银行仅公开市场操作投入的流动性达到3兆元.

中国货币网显示，17日，Shibor大多数品种仍在下行，但14日内品种有所上涨，幅度不大，隔夜、7日、14日品种分别上17个基点、3个基点、3个基点.银行间市场隔夜回购利率大多上升，但仍处于低位.Wind数据显示，DR001报1.42%，DR007和DR014还在2%的关口附近，分别报告2.11%，2.07%，已经连续9个交易日低于同期中央银行的回购利率.

信息下降有空间

贷款利率下降很快，存款利率会跟进吗？中信证券固收研究团队认为，降低存款基准利率对促进银行债务成本下降更有效.是否调整存款基准利率仍值得讨论，但确立了银行债务成本下降的大趋势.民生证券宏观研究解运亮队认为存款利率也需要下降，有促进消费、避免存款利率下降、提高金融可持续性等作用.

目前政策利率下降了，分析家认为后续还有空间.民生银行首席研究员温彬表示，下一阶段货币政策仍保持灵活适度，加大逆周期控制力度.随着通货膨胀的上升幅度的下降，下降标准和下降还有空间.李超队预计未来政策利率曲线还有20多个基点，可以帮助企业降低融资成本，缓和疫情的影响.

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