经济向好债市还有机会么

最近债权市大幅召回是因为经济稳步修复，货币政策逐渐收敛，同时与权益市场持续上升，市场风险偏好有一定的负面关系.那么，经济对好债权市有机会吗？以下是金投网小编介绍的.

最近发表了一系列经济数据，表明经济修复状况良好.中国6月财新制造业PMI为51.2、今年以来创新高，连续两个月处于扩张区间，整体供需向好趋势保持不变.6月份PPI比上年同期下降3%(预计下降3%.1%，前值下降3%.7%)，连续4个月下降幅度扩大的状况逆转，原油、有色、煤炭等工业原材料价格全面上涨是PPI修复的主要原因.金融数据的表现也很明显，6月份社会融资库存增长率为12.8%，比上一值持续上升0.3个百分点，本外币贷款比去年增加了13%，特别是新企业的中长贷款增加了7348亿，比去年增加了3595亿，超出了市场的期待，广阔的货币向广阔的信用转变还在继续.但是，经济修复的成本是中国宏观杠杆率在第一季度上升了14%.5个百分点，因此，中国的特殊情况基本控制后，中央银行的货币政策很快就会逐渐收敛，从边际上流动性最高的时刻可能已经过去.

与不断调整的债权市形成鲜明对比，最近股票市场持续上涨，市场风险偏好明显上升，居民持续回购资产管理和货币基金投入股票市场，资产管理回购导致债券下跌，最终发挥股票债权转换的跷跷板效应.更值得注意的是，随着股票市场的不断增强，居民存款转移的速度可能会加快，银行间市场的流动性面临着进一步紧张的风险，实际上最近银行间市场的利率中枢比前期明显上升.

展望下半年，基础设施投资增长率恢复是市场共识，房地产供需依然良好，海外再加工带来的外需修复可能持续有利于我国经济，这些方面可能不利于债权市.目前国际特殊情况预防管理形势严峻，世界经济复苏过程依然不乐观，世界中央银行宽松相当长期，在此背景下，中国中央银行的货币政策转向仍然过早.因此，从投资战略来看，债权市可能还有一定的交易机会，但建议缩短整体组合的长期，控制杠杆，票利为王.

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