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peg估值法的计算公式

发表于:2024-03-29 作者:陆图资产
编辑最后更新 2024年03月29日,PEG=PE/(净利润增长率*100),其中PE是市盈率。如果PEG>1,则股价高估,PEG越高表明股价越高估;如果PEG=1,则股价合理;如果PEG<1,则股价低估,PEG越低表明股价越低估。PEG

PEG=PE/(净利润增长率*100),其中PE是市盈率。如果PEG>1,则股价高估,PEG越高表明股价越高估;如果PEG=1,则股价合理;如果PEG<1,则股价低估,PEG越低表明股价越低估。

PEG的估值方法,就刚好可以弥补PE估值忽略掉的,企业盈利能力增长的要素。计算的逻辑就是股票回本年限(市盈率)与企业的净利润增速的比值是多少。

PEG估值法的适用范围

PEG估值法侧重于成长型的公司,这家公司处于高增长的行业,市场增长空间够大,行业内还未形成巨头垄断的行业,比如新能源、光伏、医药、环保等新兴行业;PEG估值方法不适用于周期、垄断性或夕阳行业。

还要注意该公司高速增长背后的逻辑,排除非经常性收益带动的增长,比如变卖资产、获得政府补贴、产品短期涨价等,这些收入短期内能给公司带来不错的利润增长,但是不具有可持续性。

用PEG估值法给公司估值

在PEG估值法框架里,一家公司的股票如果定价合理的话,市盈率就会与收益增长相当,PEG<1相对低估,PEG=1相对合理估值,PEG>1相对高估;大家注意"相对"两字,不可单看PEG指标指导买卖。站在市场的角度,增长型的公司会获得更高的估值,比如A股市场上的银行股,业绩和利润都只是缓慢增长,或者不增长,市场认为这样的行业没有想象空间,只能银行股PE=6、7的估值,这是相对合理的。

"想象"说明了资本市场看的是预期,炒作的也是未来的增长空间,假如A、B两家公司处于不同的行业,A公司年净利润1亿,B公司也是年净利润1亿,不同的是A公司净利润年增长30%,预期明年能赚1.3亿;B公司年净利润年增长10%,预期明年赚1.1亿;如果A、B两家公司的市值都是10亿的话,那么用市盈率PE来分析两家公司就不太具有指导意义,因为PE都是10,作为一个投资者你一定会优先选择A公司的,用PEG估值法,A公司的PEG更低,在偏爱成长股的市场,资本会把A公司的市值推升到B公司市值的四五倍,投资者赚到了更多市场溢价的收益。

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