7、8月金价难摆脱振荡 9月金价有望恢复上行趋势

从7月到8月，金价很难摆脱乏味的振荡。9月份，在美联储更清楚地维持宽松仓位之后，金价有望恢复上行趋势。届时，如果疫情恶化到美联储连讨论减少债券购买的信心都没有，那么更遥远的减码QE和加息将令金价快速攀升至历史高点。

金价在二季度迎来一波反弹，但反弹只给投资者带来了4、5月份预期上涨的感觉，随后开始回落。三季度以后将近一个月，金价表现不尽如人意。

根据世界黄金协会全新公布的央行黄金储备月度数据，5月份全球央行官方黄金储备增加56.7吨。然而，全新的规模比4月份下降了11%。5月份，泰国央行时隔第二个月成为黄金最大买家，实现黄金购买量46.7吨，占所有央行黄金净购买总量的82%。土耳其央行当月还增持了8.6吨黄金。其他购买黄金的主要央行包括巴西（11.9吨）、哈萨克斯坦（5.3吨）、波兰（1.9吨）和印度（0.9吨）。利用6月美联储议息会议后金价大幅下跌的机会，巴西央行6月再次买入41.8吨黄金。种种迹象表明，美国经济复苏可能无法持续，未来美元币值将进一步下跌。现在买入黄金是应对这种局面的好办法。

总体来看，7、8月份金价很容易走出乏味的振荡局面。9月，在美联储（fed）更清楚地维持严格头寸之后，金价有望恢复上行。如果疫情恶化到美联储没有足够的信心讨论减少债券购买，更加遥远的减码QE和加息将令金价快速向历史高点靠拢。操作方面，金价逐步稳定在1760美元/盎司之后，可以择机做多。